📝 投資札記
一張台積電配一口 TXO：199 個月回測後，最佳 Delta 其實仍不夠好
用 2010–2026 年 TXO 實際 bid、官方最後結算價與台積電含息報酬，檢驗 0.05～0.25 Delta 的 Sell Call 打穿率與期望值。
📝 投資札記
投資方法、公司研究與市場觀察，記錄每一次判斷背後的思考。
MONTHLY CORE · WEEKLY HEALTH
台股槓桿戰情表
先選保守、中庸或積極，核心比例每月檢查；每週波動與融資只負責提醒風險。
資料日 2026-08-21
本週健康狀態 壓力偏高，維持監控
壓力偏高，維持監控。20日下檔波動 32.8%，明顯高於 52 週預測波動 26.6%；近期下跌路徑的波動較中期預測大，故本週提高警戒；核心比例不自動改變。融資位於 52 週第 84 百分位、近四週 -5.9%；融資仍在高檔但近四週下降，未觸發上升融資警示，並非本週主要原因。
| 配置重點 | 保守 | 中庸 | 積極 |
|---|---|---|---|
| 月度凍結核心持有 | 0050 100%・00631L 0%・現金 0% | 0050 50%・00631L 50%・現金 0% | 0050 0%・00631L 100%・現金 0% |
| 模型估計預期年收益 | 15.5%長期模型假設 | 19.2%長期模型假設 | 20.9%長期模型假設 |
| 下跌情境大盤跌 20% 時 | 組合約 -20.0%估計跌幅，不是最大損失 | 組合約 -30.0%估計跌幅，不是最大損失 | 組合約 -40.0%估計跌幅，不是最大損失 |
怎麼看：核心持有只在月檢或季度假設更新時調整；週資料若轉差，先理解風險，不直接追著波動率買賣。
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