核心 DCA＋戰術資金每週投入
19.38% 總帳戶年化資金報酬- 20% 戰術桶
- 19.38%
- 總帳戶現金
- 0.0%
- 相對每週投入
- 基準
← 回 Part 2 完整資金比較 DCA 不停，
SIGMA LEFT-SIDE · PART 3
DCA 不停，
跌深再加碼。
Part 2 測的是「停止 DCA，只等大跌」；Part 3 改成更符合實際操作的版本：每週 80% 新資金照常 DCA，另外 20% 當戰術資金，才比較 −1σ／−2σ 加碼有沒有提升使用效率。
資料截止2026/08/21核心 80%｜戰術 20%｜近十年週線
THE FAIR COMPARISON
同樣 1.25 單位新資金，只改戰術資金的進場時間
每週固定 1 單位買進核心 ETF，所有策略都不停止；另有 0.25 單位進入戰術桶。差別只有這 20% 是每週買、每月買、等 Sigma，或一直保持現金。
每週新資金1.25
→核心 DCA1.00 · 80%
＋戰術資金0.25 · 20%
核心 DCA＋戰術資金每月投入
19.37% 總帳戶年化資金報酬- 20% 戰術桶
- 19.31%
- 總帳戶現金
- 0.4%
- 相對每週投入
- -0.01pp
核心 DCA＋−1σ 全額加碼
19.22% 總帳戶年化資金報酬- 20% 戰術桶
- 18.57%
- 總帳戶現金
- 3.7%
- 相對每週投入
- -0.16pp
核心 DCA＋−1σ／−2σ 分級加碼
19.16% 總帳戶年化資金報酬- 20% 戰術桶
- 18.25%
- 總帳戶現金
- 4.3%
- 相對每週投入
- -0.22pp
核心 DCA＋戰術資金保持現金
16.91% 總帳戶年化資金報酬- 20% 戰術桶
- 0.00%
- 總帳戶現金
- 15.3%
- 相對每週投入
- -2.47pp
−1σ 全額加碼的總帳戶年化為 19.22%，只比戰術資金每週投入少 0.16 個百分點；但比戰術資金一直放現金多 2.31 個百分點。左側加碼的效果存在，只是被核心 DCA 稀釋，也被等待成本抵銷一部分。
TWO DIFFERENT QUESTIONS
不是「好或不好」，而是比較對象不同
比一直放現金好嗎？
這段樣本：有0050、SPY、VT 的五個重疊十年視窗中，兩種 Sigma 加碼都在每一個視窗超過 0% 現金對照組。
比更早投入好嗎？
這段樣本：沒有相同十五組資產視窗中，Sigma 沒有超過戰術資金每週投入。便宜於上週，不等於便宜於幾年前。
這些視窗高度重疊，不能讀成 15 次獨立勝率；它們只是在同一段歷史中改變十年起點的敏感度檢查。
TOTAL ACCOUNT VS TACTICAL BUCKET
總帳戶差很小，戰術桶才看得出等待成本
核心 80% 每週都做一樣的事，因此總帳戶差距自然很小。要判斷左側資金本身是否更有效率，必須另外看 20% 戰術桶。
| 商品 | 戰術資金每週投入 | 戰術資金每月投入 | −1σ 全額加碼 | −1σ／−2σ 分級加碼 | 戰術資金保持現金 |
|---|---|---|---|---|---|
| 0050元大台灣50 | 28.38%戰術桶 28.38%｜加碼 516 次 | 28.37%戰術桶 28.29%｜加碼 120 次 | 28.20%戰術桶 27.42%｜加碼 23 次 | 28.18%戰術桶 27.32%｜加碼 27 次 | 25.25%戰術桶 0.00%｜加碼 0 次 |
| SPYSPDR S&P 500 ETF | 16.01%戰術桶 16.01%｜加碼 522 次 | 16.00%戰術桶 15.94%｜加碼 120 次 | 15.85%戰術桶 15.17%｜加碼 21 次 | 15.76%戰術桶 14.74%｜加碼 23 次 | 13.76%戰術桶 0.00%｜加碼 0 次 |
| VTVanguard Total World Stock ETF | 13.74%戰術桶 13.74%｜加碼 522 次 | 13.73%戰術桶 13.69%｜加碼 120 次 | 13.62%戰術桶 13.13%｜加碼 21 次 | 13.54%戰術桶 12.68%｜加碼 23 次 | 11.72%戰術桶 0.00%｜加碼 0 次 |
RISK TRADE-OFF
風險只下降一點
Sigma 只影響 20% 新資金，所以整體震盪與 MDD 也只小幅改變。
| 策略 | 年化報酬 | 震盪 | MDD |
|---|---|---|---|
| 戰術資金每週投入 | 19.38% | 17.33% | -32.25% |
| 戰術資金每月投入 | 19.37% | 17.29% | -32.20% |
| −1σ 全額加碼 | 19.22% | 17.00% | -32.07% |
| −1σ／−2σ 分級加碼 | 19.16% | 16.95% | -32.01% |
| 戰術資金保持現金 | 16.91% | 14.66% | -27.39% |
CASH YIELD
現金有 5%，差距更小
這是固定利率敏感度，不是歷史逐週現金利率。
−1σ 全額加碼 19.31% 總帳戶年化｜現金假設 5%
每週投入仍是 19.38%，差距只剩 0.07pp。
FIVE START DATES
換五個十年起點，方向沒有改變
每格依序顯示「超過每週投入／超過現金」的視窗數，再列平均總帳戶年化差。這不是獨立事件勝率。
| 策略 | 0050 | SPY | VT |
|---|---|---|---|
| 戰術資金每月投入 | 0/5 · 5/5vs 每週 -0.02pp | 0/5 · 5/5vs 每週 -0.02pp | 0/5 · 5/5vs 每週 -0.01pp |
| −1σ 全額加碼 | 0/5 · 5/5vs 每週 -0.29pp | 0/5 · 5/5vs 每週 -0.15pp | 0/5 · 5/5vs 每週 -0.13pp |
| −1σ／−2σ 分級加碼 | 0/5 · 5/5vs 每週 -0.28pp | 0/5 · 5/5vs 每週 -0.25pp | 0/5 · 5/5vs 每週 -0.22pp |
MY TAKEAWAY
左側加碼的價值，是部署紀律，不是免費 Alpha
如果這 20% 資金本來就會因風險偏好或心理需求留在場外，那麼用 Sigma 決定何時投入，比一直不投入更有效；這就是本次回測支持的「左側交易價值」。
如果這 20% 從一開始就可以承擔股票風險，這段歷史仍支持提早投入。Sigma 買到的是相對近期高點的折價，卻不一定比幾年前的正常價格更低。
因此最精準的規則是：核心 DCA 不停；只有確定要保留的機會資金，才使用 −1σ／−2σ 作為一致的部署刻度。
METHOD & LIMITS
這還不是 Sigma 擇時勝率
資料為 Yahoo Finance 含息還原日收盤彙整的完整週線，採用目前仍上市的 ETF；存在資料端點、存活者與選樣偏誤。報酬依實際投入日期計算；震盪與 MDD 排除每週外部新增資金。
五個十年視窗高度重疊，Sigma 循環狀態沿用視窗開始前的歷史。尚未計入手續費、稅、價差與滑價，也沒有以「相同加碼次數的隨機日期」做安慰劑檢查，因此不能把結果解讀成訊號 Alpha 或未來勝率。